Стоп ограничивает убыток одной сделки. Но депозит редко теряют одной сделкой. Его разбирают серией: пять стопов за вечер или три позиции, которые падают одновременно. Поэтому риск-менеджмент в трейдинге строится как лестница лимитов: сделка, сессия, все открытые позиции, неделя.
Что именно ограничивает риск-менеджмент
Лимиты работают с тремя видами риска:
Рыночный. Цена идёт против позиции. Его ограничивают стоп и размер позиции.
Исполнение. При резком движении или пустом стакане стоп-маркет исполняется хуже расчётной цены. Это проскальзывание, и вместе с комиссиями оно увеличивает фактический убыток.
Операционный. Сбой биржи, интернета или терминала, ошибка в объёме ордера.
Отсюда первое ограничение: стоп и лимиты задают плановый убыток, а не гарантированный. При гэпе или сбое фактическая сумма может оказаться больше.
Личные лимиты не стоит путать с биржевым risk limit. На Bybit, например, так называются ступени стоимости позиции: чем она крупнее, тем ниже максимальное плечо и выше требования к марже. Так биржа защищает себя и других участников от крупных ликвидаций. Ваш депозит защищают только ваши правила.
Как задавать риск на отдельную сделку
Риск на сделку равен сумме, которую вы теряете при срабатывании стопа, с учётом комиссий. Его задают процентом от текущего капитала и сразу переводят в деньги.
Учебный пример: счёт 1000 USDT и условный риск 0,5%. Лимит равен 5 USDT на сделку. Числа условные, универсального процента нет: он зависит от стратегии, частоты сделок и суммы, которую вы готовы потерять.
База процента важна. Если после убытков на счёте 950 USDT, те же 0,5% дают уже 4,75 USDT. Пересчитывайте лимит перед сессией, а не по памяти о стартовой сумме. На маленьком счёте проверьте, проходит ли позиция с таким риском минимальный ордер. Если не проходит, сделку пропускают, а плечо не поднимают.
Как ограничить убыток сессии
Дневной лимит отвечает на вопрос, который стоп не решает: сколько убытков подряд вы принимаете за сессию. Условное правило для того же счёта: три риска, то есть 15 USDT, или 1,5% капитала, вместе с комиссиями.
Условия остановки до следующего входа
Остановка должна быть действием, а не намерением:
Снимите неисполненные заявки и больше не открывайте позиции в эту сессию.
Запишите в журнал сделки сессии и причину каждого входа.
Вернитесь на следующий день с прежним или меньшим риском.
Как учитывать одновременно открытые позиции
Три лонга по альткоинам с риском 0,5% каждый выглядят как три независимые сделки. Но альткоины часто падают вместе с биткоином. Это корреляция: в общем сценарии падения все три стопа сработают почти одновременно, и риск связки составит 1,5%, а не 0,5%.
Считайте совокупный риск, то есть сумму рисков всех открытых позиций в одну сторону. Условное правило: не больше 1% капитала. Тогда третью позицию либо не открывают, либо уменьшают объём всех трёх.
Как серия убытков меняет капитал
Десять стопов подряд случаются и в рабочей стратегии, поэтому серию считают заранее. На учебном счёте 1000 USDT с риском 0,5%, который пересчитывается после каждой сделки, остаток после десяти потерь: 1000 × 0,995¹⁰ ≈ 951,11 USDT. При фиксированных 5 USDT осталось бы 950.
Восстановление после просадки
Просадка и восстановление считаются от разных баз. Минус 10% от 1000 USDT оставляет 900. Чтобы вернуть 100 USDT, их нужно заработать уже на 900, а это +11,11%. Просадка 20% требует +25%, просадка 50% требует +100%.
Глубокую просадку дешевле не допустить, чем отыгрывать. По той же причине после убытков риск не повышают.
Как оформить и проверять правила
Правила, записанные заранее, выполнить легче, чем придуманные во время серии стопов. Шаблон на учебных числах:
Уровень | Что измеряем | Условное правило | Действие при достижении |
Сделка | Убыток по стопу с комиссиями | 0,5% капитала (5 USDT) | Выход по стопу, стоп не переносим |
Сессия | Сумма убытков за день | 3 риска (15 USDT) | Остановка до следующего дня |
Открытые позиции | Сумма рисков в одну сторону | 1% капитала | Не добавлять, уменьшить объём |
Неделя | Просадка от начала недели | 5% капитала | Пауза и разбор журнала |
Четыре ошибки, которые ломают эту систему:
увеличивать риск после убытка, чтобы быстрее отыграться;
считать коррелированные позиции независимыми;
переносить стоп дальше от входа, когда цена к нему подошла;
считать риск без комиссий и проскальзывания.
Недельный разбор соблюдения лимитов
Раз в неделю проверяйте по журналу не прибыль, а дисциплину: сколько раз превышен риск на сделку, соблюдён ли дневной лимит, сдвигался ли стоп. Сравните плановый и фактический убыток по стопам. Если разница постоянная, заложите в расчёт больший запас на издержки.
Частые вопросы
Такой, при котором серия из десяти стопов не выбивает вас из торговли. Посчитайте остаток после десяти потерь для своего процента. Если результат вас не устраивает, риск завышен.
Стоп-лосс закрывает одну позицию по цене. Дневной лимит прекращает торговлю целиком, когда сумма убытков за сессию дошла до порога. Первый стоит на бирже, второй выполняете вы сами.
Да, если позиции открыты в одну сторону, а монеты обычно движутся вместе. Лонг и шорт по связанным активам частично гасят друг друга, но в резком движении рассчитывать на это не стоит.
По расписанию, а не во время сессии: на недельном разборе, после заметного изменения капитала или смены стратегии. Повышать риск стоит по статистике серии сделок, а не после пары удачных дней.
Вывод и следующий шаг
Риск-менеджмент в торговле криптовалютой сводится к четырём записанным числам: риск на сделку, лимит сессии, совокупный риск и недельная просадка. У каждого числа есть заранее известное действие.
Если хотите дополнить самостоятельную практику обучением и разбором торговых решений, ознакомьтесь с форматом Impulse+ от Peterson Trade. На разборе сделок и ошибок проще увидеть, где собственные лимиты перестают соблюдаться.